ОНЛАЙН КОНСУЛЬТАЦИЯ

По нашим оценкам, до апреля акции «Распадской» будут испытывать дефицит внимания инвесторов. Дальнейшая динамика будет зависеть от операционных результатов за 3-й квартал.

Здравствуйте, Евгений!

Объем российского фармацевтического рынка по итогам 2011 года продемонстрировал рост, в частности, благоприятное воздействие оказывает федеральная целевая программа развития фармацевтической и медицинской промышленности России до 2020 года. Вступление России в ВТО могло бы благоприятно сказаться на ряде фармацевтических компаний, в том числе на производящих инновационные продукты. Однако на текущий год я бы не делала ставки на акции российской фармацевтики. Действительно бумаги перепроданы и обладают потенциалом роста. Однако в ситуации, сложившейся в 2011 году на отечественном рынке акций, на мой взгляд, инвесторы предпочтут обратить внимание на более сильные бумаги, обладающие при этом неплохим потенциалом для роста, в частности на бумаги энергетиков. В случае стабилизации ситуации целью для акций «Верофарма» является 1000 руб., а по бумагам «Фармстандарта» - 1900 руб.

Неожиданное ослабление мирового спроса на калий в конце 2011 года и наличие избыточных производственных мощностей в отрасли привело к понижению прогноза по производству компании на 2012 год. Ряд крупных инвестиционных домов пересмотрели справедливую цену акций вниз и сменили рекомендации с "Покупать" на "Держать", что вызвало дополнительную волну продаж на рынке. Компания недооценена относительно мировых аналогов на 10-15 % по мультипликаторам, но вряд ли это вызовет интерес инвесторов в текущих условиях. Объявленная программа выкупа на $2,5 млрд поддержит акции и предотвратит их дальнейшее сильное снижение. Вероятно, бумаги будут вести себя хуже рынка в ближайшей перспективе.

Обыкновенные акции Сбербанка преодолели 200-дневную скользящую среднюю и в настоящее время тестируют уровень предыдущего локального в районе 90 руб., совпадающий с 61,8% уровнем коррекции по Фибоначчи. Если котировкам удастся закрепиться выше указанной отметки, чему, в частности, могли бы поспособствовать хорошие данные по ВВП США, выходящие сегодня вечером, то целью движения в краткосрочной перспективе может стать 76,4% уровень коррекции по Фибоначчи вблизи 97 руб. При неблагоприятном развитии событий наиболее вероятным видится откат к 200-дневной скользящей средней в район 88 руб.

Здравствуйте, Алексей!

В январе российский рубль прилично укрепил позиции по отношению к доллару США, поэтому не исключено, что в следующем месяце мы увидим некоторые попытки укрепления американской валюты. Однако итоги заседания ФРС и напряженная обстановка в отношении эмбарго иранской нефти пока что не на стороне доллара США. В частности, если парламент Ирана все же примет законопроект о досрочном прекращении поставок нефти в ЕС, то это может спекулятивно разогреть нефтяные контракты, что позитивно отразится на динамике отечественного рубля. На мой взгляд, в качестве ближайшей цели для доллара на ближайший месяц является отметка 30 руб.

Здравствуйте, Евгений! Считаем, что снижение цен газа в Америке в ближайшее время никоим образом не отразится на бизнесе Газпрома, поскольку практически весь добываемый в США газ идет на внутреннее потребление и не экспортируется в Европу. Угрозой для газовой монополии Российской Федерации в Европе может стать только строительство крупных экспортных терминалов сжиженного природного газа (СПГ). Если экспорт из Штатов будет налажен, то это негативно скажется на ценах для добывающих компаний, в том числе и для Газпрома, и отразится на динамике их акций. Более того, котировки российского гиганта находятся в большей зависимости от мировых цен на нефть, нежели от аналогичных цен на газ. Поэтому, принимая во внимание волнения на Востоке, котировки «черного золота» могут значительно подрасти, что в свою очередь, окажет поддержку акциям Газпрома. С технической точки зрения бумаги российского гиганта на прошлой неделе преодолели уровень сопротивления в 180 руб., где проходит 200-дневная скользящая средняя. Тем не менее, на данный момент наблюдается незначительная коррекция. В текущей ситуации рекомендуем сохранять длинные позиции по акциям. Стоп-приказ следует выставить на уровне в 180 руб.

Фьючерсный контракт - стандартный биржевой договор купли-продажи прав на биржевой актив, сделка с которым будет осуществлена в определенный момент времени в будущем по цене установленной в момент его заключения.

Фьючерсные контракты могут быть поставочными и беспоставочными, или расчетными. По поставочному фьючерсу предусматривается физическая поставка базисного актива.

Расчётный (беспоставочный) фьючерс предполагает расчеты между участниками только денежной форме, а поставка базисного актива отсутствует.

В мировой практике, например, беспоставочными являются контракты на фондовые индексы. Для расчетных фьючерсов принимают одно общее правило: котировочная цена в последний день торгов принимается равной цене базисного актива в этот день на спотовом рынке.

Здравствуйте, Пётр! На мой взгляд, в принципе озвученные вами предположения вполне могут иметь место. Однако, я думаю, что менеджмент также делает ставку на снижение спроса на металлы, вызванное проблемами в мировой экономике. Прогноз по акциям ГМК на конец 2012 года – 6400 руб.