ОНЛАЙН КОНСУЛЬТАЦИЯ

Да, действительно, начата стандартная процедура передачи имущества ПИФов УК "РБизнес управление активами" (ранее – УК Росбанка) управляющей компании "Паллада". Соответственно, после завершения этой процедуры по всем вопросам, касающимся своих инвестиций в ПИФы УК Росбанка, необходимо будет обращаться в УК "Паллада". Заявление УК "РБизнес управление активами" о начале процедуры банкротства на пайщиках фондов под ее управлением никак не отразится.

"Аптечная сеть 36,6" уже завершила процедуру размещения дополнительных обыкновенных именных акций; общий объем размещения составил 85 500 000 акций. В целом существенного позитива от данной допэмиссии изначально не предполагалось для котировок акций компании. Во-первых, по большому счёту допэмиссия проводилась с целью реструктуризацию имеющейся задолженности. Во-вторых, цена размещения очень низкая. Допэмиссия позволит частично решить проблему с поставщиками и снизить уровень долговой нагрузки. Фундаментально стоимость акций составляет порядка 190 руб., что выше текущих котировок, в целом же учитывая уровень долговой нагрузки компании не рекомендую включать акции в свой среднесрочный портфель.

Проект ВСТО является стратегическим проектом для страны, поскольку позволяет выйти на совершенно новые перспективные рынки Азиатско-Тихоокеанского региона. но данная новость уже была отыграна в акциях "Транснефти", поэтому ввод в эксплуатацию ВСТО не вызвал бурного роста котировок акций. В дальнейшем котировки акций компании будут отыгрывать фундаментальный эффект от ввода в эксплуатацию ВСТО. Драйвером для роста акций может послужить строительство участка нефтепровода Сковородино на побережье Тихого океана, к строительству данного нефтепровода "Транснефть" должна приступить в начале 2010 года. Опубликованные результаты компании по МСФО за III квартал оказались неплохими, поэтому инвесторы могут скупать акции под идею дивидендной доходности, но стоит отметить, что дивиденды по акциям традиционно низкие, поэтому существенным драйвером для роста данная идея не является. В целом акции привлекательны для среднесрочного инвестирования.

На мой взгляд, наиболее интересными с точки инвестирования являются акции "Магнита". Финансовые показатели компании являются достаточно позитивными, так за 9 месяцев 2009 года выручка составила 121,646 млрд рублей, что на 30,96% выше аналогичного показателя 2008 года. Краткосрочно драйвером для роста акций также станет идея допвыпуска, которая повысит ликвидность ГДР компании, что повысит шанс включения акций в индекс MSCI Russia. Среднесрочно привлекательными также являются акции "ДИКСИ".

Если рассматривать краткосрочную перспективу, то потенциал роста у бумаг еще есть, однако он небольшой. Акциям после стремительного роста на информации о госзаказах необходима коррекция. Однако на среднесрочную и долгосрочную перспективу акции интересны. Справедливой ценой по акциям компании является $20,1. Таким образом, рекомендация по данным бумагам "ПОКУПАТЬ". Основным драйвером роста для бумаг автопроизводителей по-прежнему будет являться появление информации о государственной поддержке.

Акции Сбербанка и ВТБ серьёзно перекуплены и в ближайшие сессии я жду коррекции по акциям банковского сектора. Начало коррекции может начаться уже на текущей неделе после первых результатов отчётностей западных финансовых структур. Т.е. тут может сработать принцип роста на ожиданиях (что мы наблюдали в прошлую неделю) и фиксации на факте. В целях инвестирования до нового года, на мой взгляд, акции банков являются не лучшим инструментом для стратегии "купил и держи". Но акции Сбербанка и ВТБ по-прежнему являются прекрасным инструментом для спекулятивной стратегии, которой рекомендую придерживаться в этих бумагах до конца года.

Фундаментальный потенциал по акциям представленных компаний исчерпан, и, на мой взгляд, инвестирование с целью на 3-6 месяцев может не принести ожидаемой доходности. На рынке, в частности и во втором эшелоне, есть достаточно других интересных бумаг, среди которых я бы выделила акции потребительского сектора. Также стоит присматриваться к новым интересным идеям на рынке, в частности рекомендую обратить внимание на IPO "Института стволовых клеток человека", которое состоится уже в ноябре.

На период инвестирования 8-10 месяцев конкретная цена покупки не имеет большого значения. Однако в связи насыщенностью ближайших сессий публикациями важных отчетностей для снижения рисков можно рекомендовать покупку бумаг частями, чтобы усредниться. Таким образом, часть можно инвестировать до публикации отчетностей, по которым ожидания позитивны, а на оставшийся объем позиции стоит открыть после завершения сезона отчетностей, особенно если он ознаменуется коррекцией.

Безусловно, в портфель стоит включить бумаги других секторов, поскольку инвестирование в бумаги одного сектора влечет отраслевые риски. На мой взгляд, следует обратить внимание на нефтегазовый сектор. В частности, интересной бумагой для инвестирования являются акции "Газпрома", которые даже не достигли июньских максимумов.